수익률 낮아도 비싼 거 사라고 하는 이유 [제네시스박]

핵심 인사이트

수익률 높은 저가 물건보다 이미 오른 고가 물건이 더 큰 수익을 만드는 구조의 부동산 시장.

핵심 수치

핵심 포인트

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   이미 오른 물건이 더 오르는 이유 | 부동산 투자에서 수익률(연 4~5%)과 가격 상승(매년 10~15%)은 별개의 개념이다. 이미 강세장에서 수익률이 낮은 고가 물건도 향후 가격 상승으로 더 큰 절대값의 수익을 창출한다. 예를 들어 5억 원짜리 물건이 10% 오르면 5,000만 원 이익이지만, 2억 원짜리 물건이 20% 올라도 4,000만 원에 불과하다.

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   시장 심리의 쏠림 현상 | 투자자들이 이미 오른 '핫플레이스'에 자금을 몰아주면서 해당 지역이 더 오르는 자기충족적 예언이 발생한다. 강남, 잠실, 여의도 같은 이미 비싼 지역은 추가 상승으로 더 높은 절대 수익을 만들 가능성이 있다.

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   저수익률의 역설적 가치 | 전월세 수익은 3~4%에 불과하지만, 가격 상승이 10% 이상이면 수익률 개념은 무의미해진다. 결과적으로 '낮은 수익률 + 높은 가격 상승'이 '높은 수익률 + 낮은 가격 상승'보다 더 큰 부를 만드는 부동산의 특성을 이해해야 한다.

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   위치 프리미엄의 가속화 | 이미 비싼 곳은 이미 오르기만 한 게 아니라 앞으로도 계속 오를 가능성이 높다. 왜냐하면 인구, 일자리, 인프라가 집중되어 있고, 새로운 자금이 계속 유입되기 때문이다. 그래서 '비싼 곳 사라'는 조언이 나온다.

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   수익률 vs 가격 상승의 트레이드오프 | 높은 수익률을 노리는 저가 물건은 시장에서 외면받을 가능성이 있고, 반대로 이미 선택받은 비싼 물건은 지속적인 수요로 가격 상승이 보장된다. 결국 절대 수익은 위치와 시점의 선택에서 나온다.